FFOというのは、Funds From Operations の略です。 FFOは、アメリカでREIT※のキャッシュフローを評価する指標の1つとして用いられてきたものをいいます。 具体的には、FFOは、REITが本業である不動産賃貸業等の営業活動から、どれだけのキャッシュフローを生み出しているのかを見る指標です。 これにより、投資家は、REITの現金分配力を判断することになります。 ※一定の税制優遇措置を享受できる株式会社と事業信託のことです。
FFOは、次のように算出し、金額で表示されます。 ⇒ 当期純利益±不動産売買損益等の特別損失+減価償却費等の非現金支出 ちなみに、このFFOを発行投資口数で割ることによって、一口当たりFFOが求めることができきます。 そして、この一口当たりFFOを用いることで、異なるREITとの比較が可能になります。
FFO倍率というのは、投資口価格を一口当たりFFOで割ったものです。 このFFO倍率は、株式評価に用いられるPER(株価収益率)と同じ意味をもちます。